Por Jorge Turpo R.

Mientras el Fenómeno de El Niño amenaza con poner a prueba la capacidad de respuesta del país, la inversión destinada a prevenir desastres también avanza con retraso. Hay proyectos sin ejecución y recursos que todavía no se traducen en obras de protección, prevención y atención de emergencias.

MUNICIPIOS SON LOS QUE MENOS EJECUTAN

El Estado tiene dinero para hacer obras, pero no necesariamente capacidad para ejecutarlas. A dos meses de terminar el año, los tres niveles de gobierno acumulan más de S/ 25 mil millones pendientes de inversión pública. Se trata de recursos destinados a proyectos de infraestructura, servicios y equipamiento que todavía no se han convertido en obras para la población.

El Presupuesto Institucional Modificado (PIM) para inversión pública asciende a S/ 73 455 millones en 2026. De ese monto, al 31 de octubre se habían ejecutado S/ 47 768 millones, equivalentes al 65% del presupuesto.

Esto significa que quedan S/ 25 687 millones por invertir antes de cerrar el ejercicio fiscal, según el informe de octubre del Consejo Privado de Competitividad (CPC), elaborado con información del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

El problema no afecta por igual a todas las instancias del Estado. Las municipalidades son las que muestran el mayor retraso. De los S/ 33 887 millones que tienen asignados para proyectos, apenas han ejecutado el 53,5%. En términos concretos, mantienen pendientes S/ 15 756 millones, casi la mitad de sus recursos disponibles.

La situación resulta especialmente preocupante porque, para gastar la totalidad de ese dinero en los dos meses que quedan, los gobiernos locales tendrían que multiplicar por 4,3 su ritmo promedio de ejecución mensual. Es decir, no basta con mantener el paso que han tenido durante los primeros diez meses. Necesitan acelerar considerablemente, un desafío difícil de cumplir cuando el año fiscal está por terminar.

El panorama es distinto en los otros niveles de gobierno. El Gobierno nacional registra un avance de 77,6% y tiene pendientes S/ 4 959 millones. Para alcanzar el 100% de ejecución tendría que incrementar 1,4 veces su velocidad promedio.

Los gobiernos regionales, por su parte, han ejecutado el 71,5% de sus S/ 17 444 millones y mantienen un saldo de S/ 4 971 millones. En este caso, necesitan duplicar su ritmo de inversión.

El contraste permite identificar dónde se concentra el principal cuello de botella de la inversión pública: en las municipalidades, que administran el 46% del presupuesto total y, al mismo tiempo, presentan el menor nivel de ejecución.

EL MAYOR RETRASO

La situación se agrava cuando se revisa el desempeño de los gobiernos locales por departamento. Las municipalidades de Áncash registran un avance de apenas 43,3%, mientras que las de Tumbes llegan a 43,4%, Madre de Dios a 42,6%, Junín a 37,8% y Pasco a 37,3%.

En este último departamento, los municipios tendrían que multiplicar 8,4 veces su velocidad promedio de ejecución para gastar todo el presupuesto disponible.

Áncash ofrece un ejemplo que permite dimensionar el problema. Es el departamento con mayor presupuesto municipal para inversión pública: S/ 3 721.3 millones. De ese monto, prácticamente una tercera parte está concentrada en la Municipalidad Distrital de San Marcos, que dispone de S/ 1 111.7 millones. No obstante, al cierre de octubre había ejecutado apenas el 38,5%.

El informe del CPC identifica otro problema que va más allá de la velocidad de gasto. La inversión pública presenta dificultades de continuidad presupuestal y una elevada cantidad de proyectos que no registran ejecución.

A octubre de 2026, se identificaron 55 653 proyectos con presupuesto institucional modificado. De los 51 980 registrados en Invierte.pe y a cargo de una sola unidad ejecutora, apenas el 58% corresponde a proyectos que ya habían recibido presupuesto durante 2025. Es decir, una parte importante de la cartera está conformada por nuevas inversiones incorporadas durante el año.

Además, existen 23 542 proyectos activos que tenían presupuesto en 2025, pero que a octubre de este año no contaban con continuidad presupuestal. A ello se suman 21 636 proyectos incorporados al presupuesto de 2026 que no tenían asignación en 2025. El CPC advierte que esta situación genera riesgos para la continuidad y culminación de las inversiones.

Otro indicador preocupante es que 14 163 proyectos, equivalentes al 25% del total con PIM, registran ejecución cero. En conjunto, acumulan S/ 5 823 millones de presupuesto. De estos proyectos, 12 136 corresponden a gobiernos locales, con recursos asignados por S/ 4 673 millones.

No se trata, por tanto, únicamente de una dificultad para acelerar el gasto en los últimos meses. También existe un problema en la programación y gestión de la cartera de inversiones, que termina dispersando recursos entre proyectos que no necesariamente avanzan.

PREVENCIÓN FRENTE A EL NIÑO

La baja ejecución adquiere mayor gravedad cuando se revisa el gasto destinado a reducir la vulnerabilidad y atender emergencias por desastres naturales. En un escenario en el que el Fenómeno de El Niño representa un riesgo para el país y existe la posibilidad de enfrentar otros eventos extremos, la capacidad de ejecutar oportunamente estos recursos resulta fundamental.

Los tres niveles de gobierno cuentan con S/ 1 022.3 millones para esta categoría presupuestal. Sin embargo, al cierre de octubre habían ejecutado el 54,1%, por lo que quedan S/ 468,9 millones pendientes para los dos últimos meses del año.

El Gobierno nacional registra el menor avance, con 48,5% de los S/ 309,9 millones asignados. Los gobiernos locales han ejecutado el 50,3% de sus S/ 546,9 millones, mientras que los regionales presentan un resultado de 77,1% de los S/ 165,5 millones disponibles.

La revisión de 562 proyectos de inversión vinculados a la prevención y atención de desastres asociados a El Niño también revela dificultades. Estas inversiones cuentan con un presupuesto conjunto de S/ 3 069 millones y han ejecutado S/ 1 797 millones, equivalente al 58%. Pero hay otro problema: 153 proyectos, es decir, el 27,2% del total, reportan limitaciones presupuestales, falta de financiamiento o necesidad de gestionar recursos adicionales.

El propio boletín del CPC incorpora un análisis específico sobre los recursos transferidos para enfrentar el Fenómeno de El Niño. Al 2 de noviembre, el Gobierno nacional tenía S/ 2 455 millones asignados mediante transferencias y créditos suplementarios, pero solo había ejecutado el 16,4%. Además, el 84,7% de esos recursos correspondía a gasto corriente y apenas el 15,3% a inversión.

El Consejo Privado de Competitividad considera que el país difícilmente alcanzará el 100% de ejecución presupuestal. Aunque el Gobierno nacional podría acercarse a esa meta si mantiene su ritmo actual, las municipalidades tienen un desafío mucho mayor.

El nivel de ejecución nacional podría situarse entre 87% y 88% del presupuesto institucional modificado.

La proyección deja una pregunta de fondo: ¿Cuánto de los recursos públicos terminará convirtiéndose realmente en infraestructura y mejores servicios para los ciudadanos?